华兰生物目标价60?近来,医药、医疗板块表现较为低迷,有关个股呈现出不佳的趋势,但是对于挖掘市场投资标的而言,这是反倒是好的机遇。接下来咱们就来看看医药、医疗板块中血制品行业的龙头公司--华兰生物。详细认识华兰生物前,那么,华兰生物目标价60?一起来了解一下吧。
1、分拆短期是利空,中长期应该是中性
2、从2018和2019两年的财报看,其中单纯血制品的增长率是9.8%,而疫苗的增长率高达30.7%。2018年疫苗占华兰总收入的25%,2019年疫苗占总收入的28%,比重还是不小的,而且在提高。从市场容量看,未来疫苗的发展空间非常大(国人的疫苗接种率非常低),可以肯定的是,如果华兰疫苗不分拆,其疫苗的带来的收入和利润在整个华兰的比重会越来越大。所以,在没有分拆之前,华兰享受估值是比单纯的血制品公司要高,比纯疫苗公司又要低一点。假定血制品的估值是60倍,疫苗的估值是100倍,那华兰的估值就应该是80倍左右(当然不能简单平均,而要考虑两种产品的利润权重)。
3、股价的涨跌和估值有关。同样是10亿利润,如果是银行地产股,只能给10倍以下的估值,如果是疫苗股,可能就是100倍的估值,这反映到市值和股价上,就是巨大的差别
4、虽然分拆后会合并报表,肉还是烂在锅里。但对华兰生物来说,合并过来的只是利润,而不是估值。从华兰疫苗合并过来的利润,作为投资收益只能按血制品来估值
5、中长期应该是中性,如有突发事件,两者会连动,毕竟华兰生物有华兰疫苗高达70%的股份,比如华兰疫苗上市连板的话,华兰生物也会涨一涨吧。
华兰生物的四价流感疫苗更具优势。
华兰生物在疫苗研发方面更具优势,其四价儿童、吸附破伤风、狂犬疫苗都已完成临床,等待批复。相比之下,金迪克的疫苗管线大多还都在临床前研究阶段。此外,华兰生物的流感疫苗在甲醛、内毒素和卵清蛋白的出厂标准方面,分别只有中国药典限值的40%、50%和60%,其产品这三项杂质的实际检测值更是远离自己的出厂标准,几乎接近于零。综合考虑,华兰生物的4价流感疫苗更好。
以上就是华兰生物目标价60的全部内容,作为行业的领头羊,华兰生物经营机制非常活跃,能够依据市场需求及时做出产品结构调整,公司处在中短期业绩也很稳定,长期看创新产品布局和渠道优势将逐步体现,将抢先受益行业复苏,有望在行业角逐中一骑绝尘。